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从2008年开始一直到2016年我国的宏观政策都是以稳增长为主要目标。2016年年底我们决定要执行以防风险为主兼顾稳增长的经济政策，但实际上真正运行的时间很短。到了2018年的中期，美国发动贸易战之后，又再度调整到以稳增长为主兼顾防风险这么一个政策框架上面来。这是金融危机以来中国宏观政策大概的一个走势。

新金融的崛起于传统金融的缝隙，缝隙中的客户是次级、较差的，而且普惠金融会让这个缝隙不断收缩。虽然新金融企业也具备服务优质客户的能力，但不见得具备动力，为啥？就像宜人贷那位老实的员工所说：D类（高利率）贷款赚钱啊。服务过于底层的用户，是对用户价值的透支，也是对新金融行业未来发展的透支，银行是越来越强大的，现在你还具备做优质客户的机会，以后优质客户都不见得知不知道你。（请参阅《明年2月份，建行开放银行业务功能？互联网金融，请焦虑一下》）

但问题在于，这个模式真正的难点在于Libra是虚拟货币， 虚拟货币即使能够使用，也要基于法定货币设定价值。而Libra不是1：1锚定某个法定货币，是一揽子货币。充值成Libra问题不大，可要将Libra提现为不同国家的法币，就需要建立一个将Libra兑换成不同国家货币的汇款机制。

未来十年，我们不能再走加杠杆的道路了，因为前面讲过了，债务真的是不需要还吗？如果是这样的话，全世界谁不会啊？那中国为什么过去成功了？是因为我们以前没有债务，债务小，我们由债务小变成正常债务，由正常债务变成一个比较高的债务，就像我们讲供给创造需求，那个时代是可以的，你经济差，你生产力产出落后，但是你到了过剩的时候还讲这个肯定不对，你现在再讲加杠杆那已经不是那么简单了，加杠杆失败的例子太多了。所以，我们在现在的时点上再走这条老路，肯定是走不下去的，这一点不是我说的，我觉得高层早就对此非常的了然于心，非常清楚。所以，我们出台一系列防风险政策跟这个是有密切关系的。

《决定》第十九条规定了重大违法公司及相关责任主体的民事赔偿责任，公司及其控股股东、实控人、董监高等相关责任主体，应当赔偿投资者损失；或者根据信息披露文件中的公开承诺内容或者其他协议安排，通过回购股份等方式赔偿投资者损失。在笔者看来，该条第二款回购股份的承诺一般是在IPO等信披文件中才有，主要针对静态的造假上市信披文件，这个规定不适合公众健康安全等领域的重大违法行为，因为上市公司对经营运作等动态行为一般不会有什么承诺。

深圳华强的发展史堪称是中国沿海产业转型的一个时代缩影。早年，深圳华强与日企合资，东莞三洋一度响彻大江南北，2006年退出，几经周折转型至商业地产。 2014年至今，公司转型半导体等。深圳华强的产业转型基本上是通过资产腾挪来实现。Wind数据显示，仅从2014年以来，公司至少收购了9家电子元件、电子设备类公司，耗资约28亿元。5月28日，公司再次宣布筹划收购深蕾科技75%股权。