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私募动态近六成私募看好9月行情，重点关注科技等四大板块。对于9月A股市场的表现，有近六成私募持乐观态度。从市场内部结构表现来看，科技、医药、消费、金融等近期活跃的板块，成为主流私募关注的焦点。部分私募机构更乐观预期，A股市场指数的强势格局将贯穿整个9月，个股赚钱效应有望全面扩散。

华泰证券分析师林小明表示，黄金历史上经历过三次幅度超过300%的大涨和两次幅度超过50%的小规模上涨，诱因多为国际性危机事件或重大风险事件的爆发。历次金价上涨的经济背景都较为近似，多伴随着美国GDP增速下滑、美国利率下降、美元指数下跌和CPI同比上涨。当前全球经济环境与此前各次黄金上涨前期的大环境较为相似，预计未来一到两年黄金将会出现较大涨幅。另外，黄金价格历史走势与美元、利率和商品指标相关性较高，与黄金的货币属性、金融属性和商品属性相对应。

美股创自圣诞节前夕以来的最大跌幅上周美国股市创下了自2018年12月圣诞节前夕市场崩盘以来的最大跌幅。从技术面来看，所有四个主要指数都实现了下行突破，并且每个指数都进入了中期下跌趋势。如果股市跌破12月底部，则可能会终结自2009年底以来的长期上升趋势。

黄金价格在不同的周期维度下体现出不同的属性，长周期维度下，黄金与大宗商品相位相近，与美元指数基本反向，体现出明显的商品属性和货币属性。中周期维度下黄金与美国十年期国债收益率的相位呈现稳定的反向关系，体现出了黄金的金融属性。中长周期的三种属性主导了黄金价格中枢的长期走势，是黄金定价的基本逻辑。

华泰证券研报认为，最近两年，非洲猪瘟、草地贪夜蛾虫害接踵而至，种植养殖链条面临诸多压力。而新冠肺炎疫情给全球带来的风险使得“粮食安全”问题变得尤为重要。越是面对风险越要稳住农业，越要确保粮食和重要副食品安全。农业供给侧改革去库存，叠加草地贪夜蛾可能造成作物减产，未来种子需求有望增加，种子板块投资价值有望大幅提升，建议关注苏垦农发、北大荒等。同时，转基因作物增产且有望防治草地贪夜蛾，商业化需求已较为紧迫，建议关注相关种业标的，如隆平高科、登海种业、大北农等。此外，饲料行业整合加速，海大集团有望巩固龙头地位，建议关注。

真实贸易背景的要求，难倒了非贸易原因而产生外币资产或负债的企业。比如外币负债占比较高的航空公司。南方航空在2017年年报中，对汇率风险“无可奈何”之情溢于言表：本集团除了在中国国家外汇管理局允许的范围内保留以外币为单位的资金，或在某些限制条件下与国内的核准银行签订外汇期权合同、货币互换合同外，并无其他方法可有效地对冲该外币风险。